保持谨慎

一、市场概况

、上证指数收跌0.5%，为.3；创业板指数收跌2.09%，为.93；上证50收涨0.2%，为.4；科创50收跌2.7%，为.77；中证指数收跌0.84%，为.46。

2、成交量方面，沪市成交.3亿，深市成交.77亿，合计.07亿。

3、板块方面，房地产服务、化学原料、银行、贵金属领涨；自动化设备、美容护理、包装印刷、半导体元件领跌。概念方面，丙烯酸、EDR概念、NFT概念、ST板块领涨；注册制次新股、培育钻石、钠离子电池、新型烟草领跌。

4、个股方面，两市共家上涨，家下跌，涨停64家，跌2家。

5、北向资金净流入42.4亿，沪股通净流入38.9亿，深股通净流入3.95亿。

6、离岸人民币汇率6.37，美元指数96.34。

二、四个维度

、业绩

近期新能源汽车销量一直超出市场预期，高景气被持续验证。2月3日晚，比亚迪正式公布月销量成绩，继0月份比亚迪新能源车突破8万大关之后，月份比亚迪再登9万新高峰，达辆，同比增长.7%。小鹏、理想、蔚来月汽车销量也都突破万辆，小鹏汽车月总交付量台，同比增长%；理想汽车交付辆理想ONE，同比增长90.2%；蔚来汽车月交付量达辆，同比增长05.6%。哪吒汽车在月共交付了台，这也是哪吒汽车首次月交付量过万台。

0月新能源汽车产销分别完成39.7万辆和38.3万辆，同比均增长.3倍。-0月，中国新能源汽车产销分别完成.6万辆和.2万辆，同比均增长.8倍。新能源车渗透率从年初的5%-6%，已经上升至0月份的20%左右，预计今年中国市场新能源车销量有望破万台，明年年底，中国新能源车渗透率将超过35%。年-0月，中国新能源乘用车占世界份额的5%，第三季度中国占世界新能源车的57%，其中0月的占比是6%，份额在逐步提高。

2、估值

截止至月日，A股指数处于历史估值的39分位，创业板位于64分位，中证位于22分位，目前整体估值偏低，但边际上有所抬升。

具体行业估值截止至月24日，可以看出，较月2日，新能车、光伏、军工估值都有所抬升，CRO估值持续下行。

3、风险偏好

数据截止至年月23日，从图示可以看出，虽然指标处于历史中枢附近，整体风险偏向于一般。但细分来看，当前指数跟年初处于同一水平，但我们看到指标较年初弱化明显，说明当前整体风险偏好一定程度上弱于年初。而我们从历史上看，年以来，A股市场进入了牛市，期间指标波动幅度大小远大于指数的波动程度；但我们观察8月以来，上证指数出现比较明显的上行行情，而指标却始终走势乏力，也一定程度表明当前短期风险偏好的边际变化并不明显。

自年9月中旬以来，指标持续下行，表明市场风险偏好整体较为一般。

4、流动性

月9日，央行发布了年第三季度货币政策执行报告。在经济的判断上，央行要比二季度更加谨慎。央行在指出下一阶段货币政策基调时，特别强调了“以我为主”。指出由于我国经济韧性更强、实施正常的货币政策、汇率对外部冲击吸收能力增强，以及人民币资产吸引力提升等原因，当前我国面对的内外部环境与年那轮有明显不同，发达经济体政策调整对我国影响有限。在流动性的要求上，有两个明显的变化。一是删去了“坚决不搞‘大水漫灌’”的表述；二是删去了“管好货币总闸门”的表述。

三、观点

A股三大指数集体收跌，午后出现明显跳水，其中沪指失守点整数关口，创业板指下跌2.09%，为近期最大单日跌幅，且有破位迹象。两市场成交额达到.2万亿元，其中沪指小幅放量。下跌股票数量超过只，亏钱效应明显，行业板块多数收跌，能源金属、半导体、医疗器械板块领跌。总体来看，近期行情波动很快，板块轮动也较快，短期操作难度比较大，处于底部的一些品种不断在活跃，时有表现，但持续性较差。

周末的众多消息，再次给市场增添了一份扰动和不确定性，目前外围表现还不稳定。O变种病毒有一定蔓延迹象，目前还都是轻症，持续